美帝威武 美联储或年底推出QE4

文哥

摩根士丹利美国首席股票策略师Adam Parker24日发布报告，详细分析了QE(量化宽松政策)对股市的影响。

　　据新华08网报道，Parker表示，如果经济继续恶化，美联储可能会在年底推出QE4:QE3对于股市的提振力度可能还不够，如果联储年底的时候推出QE4，一点也不令人奇怪。尤其是如果经济和公司的消息像过去几周那样持续恶化。

Parker是这样解释的：在QE3现有的按揭证券购买速度下，每周对标普500指数的预期回报仅为25个基点。这种效果可能持续数个月，远低于1980年以来的每周标普指数的历史波幅2.3%和2008年11月以来的3.0%。这种影响很可能被宏观的、盈利的或地缘政治事件的影响所淹没。这就是为什么期待年底会有更多QE3(或者称为QE4)的原因。

　　除了QE4，Parker的研究还包含以下内容：联储每购买100亿美元的按揭证券，标普500指数每周就上涨0.25%；每当美联储推出资产购买计划，股市就会持续数周表现很好；联储购买按揭证券对股市的提振效果好于购买国债；下一周的股市回报于上一周的证券购买关联不大，这说明QE资产购买的效果是短期的；随着量化宽松计划的不断推出，资产购买对股市回报的提振效果正在减弱；QE通常对成长类股票和垃圾股最有利，对医疗、电信等股票的效果则不佳。

zaoxiuj

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海燕

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